Kripto kartlar Ağustos 2026'da harcamanın yüzde 2,1'ini geri verdi

Paymentscan artık altı kart programının zincir üstü ödediği nakit iadeyi takip ediyor ve kümülatif toplamı 25 ay için 29,76 milyon dolar olarak veriyor; dönem Eylül 2024'ten henüz tamamlanmamış Eylül 2026'ya uzanıyor. Aynı araç bu programların aylık kart harcamasını da yayımladığı için iki seri birbirine bölünebiliyor ve ortaya ilan edilen oran yerine gerçekleşen oran çıkıyor.

Son tam ay olan Ağustos 2026'da altı program, yaklaşık 173 milyon dolarlık kart harcaması karşılığında 3,665 milyon dolar nakit iade ödedi. Bu, harmanlanmış olarak yaklaşık yüzde 2,1 demek; grupta ilan edilen oranlar ise yüzde 0,5 ile yüzde 8 arasında geziniyor.

Gerçekleşen oranlar, ilan ne derse desin yüzde 1 ile 3,5 arasında toplanıyor

Ağustos harcaması, ağustosta ödenen nakit iade ve ikisi arasındaki oran:

• Ether.fi Cash: 109,5 milyon dolar harcama, 2,616 milyon dolar ödeme, yaklaşık yüzde 2,4. İlan edilen oran temelde yüzde 3, VIP kademesinde yüzde 4.
• Wirex One: 34,94 milyon dolar harcama, 535,1 bin dolar ödeme, yaklaşık yüzde 1,5. İlan edilen oran temelde yüzde 0,5, en fazla yüzde 8.
• Plasma One: 19,9 milyon dolar harcama, 419,9 bin dolar ödeme, yaklaşık yüzde 2,1. İlan edilen oran temelde yüzde 2, en fazla yüzde 4.
• Gnosis Pay: 8,328 milyon dolar harcama, 78,19 bin dolar ödeme, yaklaşık yüzde 0,9.
• Ethena Pay: 259,8 bin dolar harcama, 8,912 bin dolar ödeme, yaklaşık yüzde 3,4. İlan edilen oran temelde yüzde 4, en üstte yüzde 5.
• Hyperbeat: 482,7 bin dolar harcama, 7,372 bin dolar ödeme, yaklaşık yüzde 1,5.

Grupta arası en açık olan Wirex One. Yüzde 0,5 ile yüzde 8 arasındaki bir aralığın yüzde 1,5'e inmesi, harcamaların büyük bölümünün alt basamakta durduğu kademeli bir yapının görüntüsü; çünkü yüzde 8 yalnızca en yüksek üyelik kademelerinde ve yalnızca aylık bir tavana kadar geçerli. İlan ettiği orana en yakın duran Ethena Pay ve bu, üç aylık bir program için beklenen biçim: yüzde 4 oranı ayda 100 dolarda, yüzde 5 oranı 1.000 dolarda tavanlanıyor; 116 adrese dağılan 260 bin dolarlık aylık harcamada ise tavana yaklaşan neredeyse kimse yok.

Ether.fi Cash tarafında yüzde 3 temel orana karşılık yüzde 2,4 çıkması, kademeli yapının işleyişini en net gösteren örnek. Aylık harcama yükseldikçe oran basamak basamak düşüyor; dolayısıyla hacmin kayda değer bir kısmının çok harcayanlardan geldiği her ay, giriş oranının altında kalıyor.

Zamanlama farkı bütün sayıları aynı yöne itiyor

Bir ay içinde ödenen nakit iade, o ayın harcamasından kazanılan nakit iade değil. Ether.fi, takası tamamlanan bir alışverişi takas anındaki fiyattan ETHFI'ye çeviriyor ve yedi gün kilitliyor; talep için de 5 dolarlık asgari tutar arıyor. Plasma One artırılmış nakit iadeyi işlem kesinleştikten sonra 45 gün tutuyor. Yani ödemeler, kendilerini doğuran harcamanın gerisinden geliyor.

Bu önemli, çünkü buradaki her program dönem boyunca büyüdü. Harcama aydan aya arttığında, bu ayın ödemelerini bu ayın harcamasına bölmek oranı olduğundan düşük gösteriyor; çünkü o ödemeler büyük ölçüde daha küçük bir önceki aya ait. Ether.fi temmuzda 100,3 milyon dolardan ağustosta 109,5 milyon dolara çıktı, sapma bu yüzden sınırlı. Ethena Pay ise temmuzda 62,94 bin dolardan ağustosta 259,8 bin dolara, eylülde 500,2 bin dolara çıktı; bu eğimdeki bir programda oran bir tahminden çok alt sınır anlamına geliyor.

Sapmanın ters yönde işlediği tek örnek Gnosis Pay. Harcaması 2026'nın büyük bölümünde yatay ya da düşüş halindeydi: mayısta 10,18 milyon dolar, haziranda 6,629 milyon dolar, temmuzda 8,364 milyon dolar, ağustosta 8,328 milyon dolar. Zaman etkisi küçük olduğu için yüzde 0,9, gerçekte ödediğine yakın duruyor.

29,76 milyon dolarlık toplam bir alt sınır, eksiksiz bir sayım değil

Toplam, eksiksiz bir sayım değil bir alt sınır. Paymentscan veriyi yalnızca zincir üstü olarak işaretliyor; dolayısıyla zincir dışında dağıtılan, uygulama içi bakiyede tutulan ya da izlenen bir sözleşmeye hiç değmeyen biçimde ödenen nakit iade ölçümün dışında kalıyor. Listede yer almayan programlar, ne kadar öderse ödesin 29,76 milyon dolara hiçbir katkı sağlamıyor.

Kümülatif rakamın içinde bir de bileşim meselesi saklı. Toplamın çoğunu tek başına Ether.fi oluşturuyor; 2025 sonuna kadar her ay önde giden Gnosis Pay ise Ekim 2025'te 286,3 bin dolarla zirve yapıp 2026 boyunca ayda 120 bin doların altında seyretti, bu sırada genel toplam iki katından fazlasına çıktı. Toplam, bir program büyüdüğü için büyüdü.

Kart seçerken belirli bir harcama düzeninin ne kazandıracağına hâlâ ilan edilen oran karar veriyor, çünkü tavanlar ve basamaklar programa değil hesaba uygulanıyor. Gerçekleşen oranın yanıtladığı soru daha dar: ilan edilen sayının ne kadarı kademeli yapılarla, aylık tavanlarla ve kartı gerçekten taşıyan insanların harcama bileşimiyle karşılaşınca ayakta kalıyor. Burada izlenen her programda ağustos ayının yanıtı, temel oranın altındaydı.

Kaynaklar: Paymentscan nakit iade verileri, Ether.fi kart metrikleri, Plasma One kart metrikleri, Gnosis Pay kart metrikleri, Wirex One kart metrikleri, Ethena Pay kart metrikleri, Hyperbeat kart metrikleri.