SoFi zet kaartprogramma van 25 miljard om naar SoFiUSD
SoFi Bank en Mastercard maakten op 22 september bekend dat afwikkeling in stablecoins live is in het debet- en kredietkaartprogramma van SoFi Bank, en dat het hele programma — meer dan 25 miljard dollar aan volume op jaarbasis — overgaat op afwikkeling in SoFiUSD. Beide bedrijven kondigden het partnerschap in maart aan; de transacties lopen nu in productie over een blockchain.
De stablecoin zit aan de afwikkelkant, niet bij de kaarthouder
Bij een cryptokaart is de stablecoin van de kaarthouder: hij vult een saldo of dekt een onderpandcontract en wordt bij of na de autorisatie omgezet in gewoon geld. De aankondiging van SoFi gaat over het andere uiteinde van dezelfde transactie, waar uitgever, netwerk en acquirer met elkaar afrekenen nadat de aankoop is verwerkt. Kaarthouders betalen nog steeds in dollars, winkeliers prijzen nog steeds in dollars en aan de kassa verandert niets. Wat verandert is het instrument dat tussen instellingen beweegt nadat de aankoop rond is.
Dat onderscheid bepaalt voor wie dit bedoeld is. Een SoFi-kaart wordt geen kaart waarmee je stablecoins uitgeeft, en niets in de aankondiging geeft een kaarthouder een nieuw bezit om aan te houden of te besteden.
De winst zit bij de winkeliers
SoFi beschrijft het voordeel in termen van afwikkeltijd: winkeliers hoeven geen stablecoins aan te houden en niets aan hun werkwijze te veranderen, en via het zakelijke bankplatform van SoFi kunnen ze afgewikkelde bedragen op een SoFi Bank-rekening ontvangen en op elk uur kosteloos naar contant geld opnemen. Kaartafwikkeling volgt normaal het ritme van bankwerkdagen, dus de doorlopende beschikbaarheid is het deel met een meetbaar effect voor een bedrijf.
SoFi zegt met grote Amerikaanse winkelketens te praten over afwikkelafspraken in stablecoins en samen met Mastercard grensoverschrijdende betalingen en overboekingen te willen verkennen. Beide zijn geformuleerd als plannen, niet als bestaande functies.
SoFiUSD komt van een bank en is uitdrukkelijk geen deposito
SoFiUSD wordt uitgegeven door SoFi Bank, N.A., een nationaal vergunde bank onder toezicht van de OCC, en is één op één inwisselbaar voor dollars met reserves die vooral in contanten worden aangehouden. De eigen toelichting van SoFi is even duidelijk over wat het niet is: geen deposito, niet verzekerd door de FDIC, niet door de bank gegarandeerd en het kan waarde verliezen.
Voor wie afwikkeling ontvangt, zit de hele risicovraag in die ene regel. Geld dat als SoFiUSD wordt aangehouden is een vordering op de uitgever; hetzelfde geld op de onderliggende SoFi Bank-rekening is een banksaldo met depositobescherming. De kosteloze opname op elk moment die SoFi beschrijft is precies de stap die middelen van de eerste toestand naar de tweede brengt.
Het nieuwe is dat een nationale bank het afwikkelmiddel zelf uitgeeft
Stablecoin-afwikkeling op kaartnetwerken is op zichzelf niet nieuw, en Mastercard plaatst het als één stap in een breder programma met banken, fintechs en uitgevers. Wat deze lancering onderscheidt van eerdere is de bankvergunning achter het middel: de instelling die de transactie afwikkelt en de instelling die het afwikkelmiddel uitgeeft zijn dezelfde bank onder toezicht.
Het zinvolle om te volgen is of het middel überhaupt naar de consumentenkant oversteekt, in de app van SoFi of in de nu besproken afspraken met winkeliers. Tot die tijd is dit leidingwerk.
Bronnen: SoFi Becomes First National Bank to Go Live with Stablecoin Settlement across Mastercard's Global Payments Network, SoFi and Mastercard Partner to Enable SoFiUSD Settlement.
