암호화폐 카드, 2026년 8월 결제액의 2.1%를 돌려줬다

Paymentscan이 여섯 개 카드 프로그램의 온체인 캐시백 지급액을 추적하기 시작했고, 2024년 9월부터 아직 진행 중인 2026년 9월까지 25개월 누적치를 2976만 달러로 잡고 있다. 같은 도구가 이들 프로그램의 월별 카드 결제액도 공개하므로 두 계열을 서로 나눌 수 있고, 그렇게 나오는 값은 광고된 요율이 아니라 실제로 지급된 요율이다.

마지막 온전한 달인 2026년 8월, 여섯 프로그램은 약 1억 7300만 달러 결제액에 366만 5천 달러의 캐시백을 지급했다. 합산하면 약 2.1퍼센트로, 이 그룹의 표시 요율이 0.5퍼센트에서 8퍼센트까지 펼쳐져 있는 것과 대비된다.

표시 요율이 무엇이든 실제 요율은 1퍼센트에서 3.5퍼센트 사이에 모인다

8월 결제액, 8월에 지급된 캐시백, 그리고 둘의 비율은 다음과 같다.

• Ether.fi Cash: 결제액 1억 950만 달러, 지급 261만 6천 달러, 약 2.4퍼센트. 표시는 기본 3퍼센트, VIP 4퍼센트.
• Wirex One: 결제액 3494만 달러, 지급 53만 5100달러, 약 1.5퍼센트. 표시는 기본 0.5퍼센트, 최대 8퍼센트.
• Plasma One: 결제액 1990만 달러, 지급 41만 9900달러, 약 2.1퍼센트. 표시는 기본 2퍼센트, 최대 4퍼센트.
• Gnosis Pay: 결제액 832만 8천 달러, 지급 7만 8190달러, 약 0.9퍼센트.
• Ethena Pay: 결제액 25만 9800달러, 지급 8912달러, 약 3.4퍼센트. 표시는 기본 4퍼센트, 최상위 5퍼센트.
• Hyperbeat: 결제액 48만 2700달러, 지급 7372달러, 약 1.5퍼센트.

격차가 가장 큰 쪽은 Wirex One이다. 0.5퍼센트에서 8퍼센트에 이르는 범위가 1.5퍼센트로 주저앉는 것은, 결제 대부분이 아래 구간에 몰려 있는 계단형 구조의 전형적인 모습이다. 8퍼센트는 최상위 멤버십 등급에서만, 그것도 월 한도까지만 적용되기 때문이다. 표시 요율에 가장 가까운 쪽은 Ethena Pay인데, 출시 석 달짜리 프로그램에서 예상되는 모양이다. 4퍼센트는 월 100달러, 5퍼센트는 1000달러에서 한도가 걸리고, 월 결제액 26만 달러가 116개 주소에 흩어진 상태에서는 한도 근처에 간 사람이 거의 없다.

Ether.fi Cash가 기본 3퍼센트를 두고 2.4퍼센트에 내려앉은 것은 계단형 구조가 작동하는 모습을 가장 선명하게 보여준다. 월 결제액이 올라갈수록 요율이 내려가므로, 전체 금액 중 큰손의 비중이 의미 있게 잡히는 달은 모두 진입 요율 아래로 떨어진다.

시점 차이는 모든 숫자를 같은 방향으로 민다

어느 달에 지급된 캐시백이 그달 결제에서 발생한 캐시백인 것은 아니다. Ether.fi는 정산이 끝난 결제를 정산 시점 가격으로 ETHFI로 환산해 7일간 잠그고, 청구에는 5달러 하한을 둔다. Plasma One은 추가 적립분을 매입 후 45일 보류한다. 그래서 지급은 그것을 만들어낸 결제보다 늦게 나온다.

이 점이 중요한 이유는 여기 나온 모든 프로그램이 해당 기간에 성장했기 때문이다. 결제액이 매달 늘어나는 국면에서 이번 달 지급액을 이번 달 결제액으로 나누면 요율이 실제보다 낮게 나온다. 그 지급액 상당 부분이 더 작았던 앞선 달의 몫이기 때문이다. Ether.fi는 7월 1억 30만 달러에서 8월 1억 950만 달러로 움직였으니 왜곡은 크지 않다. Ethena Pay는 7월 6만 2940달러에서 8월 25만 9800달러, 9월 50만 200달러로 올라갔고, 이런 기울기에서는 이 비율이 추정치라기보다 하한선에 가깝다.

왜곡이 반대로 작동하는 유일한 사례는 Gnosis Pay다. 결제액이 2026년 대부분 기간 정체이거나 감소했다. 5월 1018만 달러, 6월 662만 9천 달러, 7월 836만 4천 달러, 8월 832만 8천 달러였다. 시점 효과가 작으니 0.9퍼센트는 실제 지급 수준에 가깝다.

2976만 달러라는 합계는 완전한 집계가 아니라 하한선이다

합계는 완전한 집계가 아니라 하한선이다. Paymentscan은 데이터를 온체인만으로 표시하므로, 체인 밖에서 나눠주는 캐시백이나 앱 내부 잔액에 머무는 캐시백, 추적 대상 컨트랙트를 거치지 않는 형태로 지급되는 캐시백은 측정 밖에 있다. 목록에 없는 프로그램은 얼마를 지급하든 이 2976만 달러에 전혀 기여하지 않는다.

누적 수치에는 구성의 문제도 숨어 있다. 대부분을 Ether.fi 하나가 차지하고, 2025년 말까지 매달 선두였던 Gnosis Pay는 2025년 10월 28만 6300달러로 정점을 찍은 뒤 2026년 내내 월 12만 달러를 밑돌았다. 그사이 전체 합계는 두 배 넘게 늘었다. 합계가 늘어난 것은 한 프로그램이 커졌기 때문이다.

카드를 고를 때 특정 소비 패턴이 얼마를 벌어주는지는 여전히 표시 요율이 정한다. 한도와 구간은 프로그램 단위가 아니라 계정 단위로 걸리기 때문이다. 실제 요율이 답하는 것은 더 좁은 질문이다. 광고된 숫자 가운데 계단형 구조와 월 한도, 그리고 실제로 카드를 쓰는 사람들의 소비 구성과 부딪힌 뒤에도 남는 몫이 얼마냐는 질문이다. 여기서 추적한 모든 프로그램에서 8월의 답은 기본 요율보다 낮았다.

출처: Paymentscan 캐시백 데이터, Ether.fi 카드 지표, Plasma One 카드 지표, Gnosis Pay 카드 지표, Wirex One 카드 지표, Ethena Pay 카드 지표, Hyperbeat 카드 지표.