Ethena Pay の47か国はアプリの話で、カードの話ではない
Ethena Pay は2026年9月22日に利用規約を更新した。現行版は47の法域について国別条項を持ち、さらに6地域を近日対応として挙げ、アプリが Apple App Store と Google Play Store の両方から配信されると明記している。ただし、それで読者の居住地でカードが使えるかどうかが決まるわけではない。
47の法域は中南米、カリブ、アフリカ、アジアに集まっている
中南米が17条項。アルゼンチン、ベリーズ、ボリビア、ブラジル、コロンビア、コスタリカ、エクアドル、エルサルバドル、グアテマラ、ガイアナ、ホンジュラス、メキシコ、パナマ、パラグアイ、ペルー、スリナム、ウルグアイ。カリブが11条項。バハマ、バルバドス、ケイマン諸島、ドミニカ国、ドミニカ共和国、グレナダ、セントクリストファー・ネービス、セントルシア、セントビンセント及びグレナディーン諸島、トリニダード・トバゴ、タークス・カイコス諸島。アフリカが9条項。コートジボワール、エジプト、ガーナ、ケニア、モロッコ、セネガル、南アフリカ、ウガンダ、ザンビア。アジア・中東が8条項。香港、日本、マレーシア、パキスタン、フィリピン、シンガポール、タイ、アラブ首長国連邦。オセアニアが2条項で、オーストラリアとニュージーランド。
米国、欧州連合、カナダ、台湾、韓国、中国は、名前の挙がっていない他の法域と並んで、近日対応として一行にまとめられている。いずれにも時期は書かれておらず、今のところ欧州の国に個別条項はない。
国別条項が定めるのは口座で、カードは利用者ごとに決まる
付録全体の冒頭には共通条件が置かれている。国別条項に別段の定めがない限り、Spend Card の提供可否は発行会社、プログラム運営者、現地の規制要件のあいだの取り決めによって決まり、利用者が Spend Card 個別の条件に同意した時点で初めて確定する。
それが実務上どう出るかを見せているのがオーストラリアの条項だ。Spend Card は現地の発行会社が提供する場合を除き、オーストラリアの利用者には原則として提供されず、カードがそもそもあるかどうかは開設手続きの途中で知らされる。つまり付録に国名があることは、その国でアプリと口座が提供されている証拠にはなる。カード発行はそこから先の二番目の判断で、Ethena Pay が統制しない相手が握っており、申込みの前ではなく後にやってくる。
これが最も重いのは、Ethena Pay と、発行とアプリを同じ会社が担う他のカードプログラムを比べている場面だ。関門が二段あるということは、断られ方が二通りあるということで、二つ目は本人確認を終えてからしか見えない。
Spend Card は米国人以外にのみ提供され、その米国が近日対応の一覧に載っている
Spend Card は米国人以外にのみ提供されると明記され、米国市民、米国居住者、その他の米国人は対象外とされている。その一方で、サービスの近日対応の行には米国が入っている。
この二つは同じ文書のなかで別々の製品について述べている。アプリや貯蓄機能、口座が米国に入ってきても、それだけではカードは付いてこない。カードには居住地による独自の除外があるからだ。近日対応の行をカードの順番待ちリストとして読むと、順序を取り違える。
同じ切り分けは規約の残りにも通っている。Ethena Pay はプラットフォームとインターフェースを提供するマルタ法人で、カード発行会社でもカードネットワークでもなく、顧客資金を保有せず、カストディも行わない。カードはネットワークのライセンスを受けた発行会社が出しており、同社はそれを USDe の貯蓄機能、IBAN と多通貨口座、送金、出入金経路、DeFi 戦略とは別の製品だと説明している。還元率は4%、等級によって最大5%で、AVAX で支払われ、月間の累計利用額に応じた帯に分かれる。各帯はその帯に入った利用分にだけ適用される。
Google Play が App Store と並んで書かれるようになった
アプリに関する条項には両方のストアが登場し、Apple と Google は第三受益者として位置づけられ、どちらも保証やサポートの義務を負わない。同じ条項は、アプリが全地域で提供されるとは限らないとも繰り返している。国別条項ともカード発行とも独立した、三つめの提供範囲だ。
同じ場所に非対称が残っている。プラットフォームまたはサポート経由で口座を削除する手順は、Apple App Store からダウンロードした利用者について書かれている。Google Play から入った利用者には、対応する一文がない。
Ethena Pay が今使えるかを判断するうえで役に立つのは、確認の順序だ。付録の国別条項は口座の可否に答える。開設手続きで示される Spend Card の条件はカードの可否に答える。そのうえで等級の構成がどのカードになるかを決める。三つのうちどれも、前の段階から自動的には決まらない。
出典: Ethena Pay 利用規約。
